機器人概念股又掀漲停潮！為什么頂流基金經理們不來參與？
2024-11-12
也許有讀者會覺得，Z哥突然又和大家聊機器人概念股，是不是看到漲嗨了，出來馬后炮？
其實一個月前，Z哥就已經發文《身高1米72的特斯拉機器人“擎天柱”，憑啥還沒問世，就在A股掀起漲停潮？》，分享過這個題材，還有其中一些公司。比如三花智控，中大力德等。
當然到了現在，Z哥說實話也不敢推薦大家繼續追高。雖然覺得可能未來還有不小的想象空間。但畢竟已進入收獲季，“前人”都在發紅包了（俗稱獲利盤太重）。
那么，今天再談它，意義何在呢？
實際上，Z哥想表達的是，大家有沒有發現，今年漲得最好的這些股票，你在大股東名單中，幾乎是看不到任何所謂頂流基金經理的身影？是不是頂流基金經理們，對這些重要的機會都視而不見？如果是，又為什么？
Z哥覺得，一個很重要的原因是，不少頂流基金經理都已經“躺平”了，他們管理的產品規模一旦達到幾百億，甚至上千億規模之后，幾乎都選擇了躺平。最主要的，躺在了白酒和醫藥兩大賽道，此外還有一些大金融、大消費、地產鏈等傳統白馬賽道上。
而今年，一個很有意思的現象是，一季度，幾乎所有賽道股全部大幅回撤，但經過二季度的反彈，結果只有新能源一個賽道收復了失地。其他賽道，依然躺在山腰。最典型的，就是白酒和醫藥。
為什么今年，頂流基金經理全線潰敗，業績好的，幾乎都是規模較小的產品？原因也很簡單，頂流都躺平了，維持好規模，只要表現不算太糟糕，就能收到可觀的管理費。而只有規模小的產品，新銳基金經理，他們還有不斷進取的動力。
這個現象也給我們上了一課：過去幾年橫空出世的頂流基金經理，如今已經不再值得投資者“無腦梭哈”了——當然，如果你有自己的選股、選基邏輯，也對自己選擇的基金經理或賽道充滿信心，耐心等待不失為一種辦法。
出于各方面原因，他們目前只躺在白酒、醫藥等大消費賽道中得過且過。但是，未來推動中國經濟增長的主要動力，還會來自于大消費嗎？或許要打一個問號。
今年以來，有這樣一種觀點，認為新能源產業有望取代房地產，成為未來中國經濟最大的經濟增長動力來源。
這種觀點，可能還相對狹隘了一些。也可以說得更加寬泛一些，中國正在將經濟增長模式從房地產價格和消費者債務的上漲推動，轉變為由實力雄厚，技術先進，工業企業驅動型增長模式。或者說，正在轉變為專注于技術創新和國內本土化。以后若要成功地投資于中國市場，投資者必須有所選擇?？紤]到中國當局正在變化的關注點，投資于中國未來的通用電氣、輝瑞和埃森哲等會更有前景。
實際上，前面提到的機器人概念，也正是技術創新和國內本土化的一個重要領域。那么，消費還會不會有增長呢？
或許會有，但增長的方向會發生變化，傳統的白酒、醫藥，還有很多必選消費的賽道，基數已經足夠大。而一些新消費的賽道，可能會成為新的增長點。比如昨天提到的培育鉆石，我相信現在關注這個方向的人還不多，但培育鉆石逐漸取代天然鉆石的消費趨勢可能正在形成。另外，醫美作為新消費的一個重要領域，也是值得關注的。因為醫美很有可能從一種可選消費，逐漸轉變成必選消費，這種變化帶來的空間就非常值得關注了。