機器人板塊自客歲11月中旬以來延續走強。我們觀察的A股23家機器人觀點相干公司2011年11月11日至2014年1月7日區間均勻漲幅34.5%,全數個股均錄得盡對正收益(華昌達因為停牌除外)。個中,日發精機上漲112%,海倫哲60%,亞威股分60%,為行業漲幅前三。

　　高新科技巨子示范效應+工信部財產政策是本輪走強首要催化劑。本輪機器人板塊個人反彈的首要原因有兩:一是,環球高新科技巨子Google持續收購機器人公司。客歲12月2日至10日,Google正在美國外鄉和日本持續收購了6家機器人相干公司(美國外鄉5家,日本1家),使其汗青累計收購機器人公司達8家。Google取此同時將機器人業務提升至取Google眼鏡、汽車同等等首要的位,重新組建專家團隊,由前安卓體系負責人AndyRubin親自掛帥;兩是,中國機器人財產政策出臺。客歲12月30日,工信部宣布《關于推動工業機器人財產開展的指點定見》,夸大要正在核心技術及零部件上實現打破,到2020年,要培養3-5家具有國際競爭力的龍頭企業和8-10個配套財產集群。《定見》另提出要根據財產、財稅等政策來增強自立品牌機器人的推行和運用。Google行動的龐大示范效應及工信部財產政策的宣布,是本輪板塊反彈的首要催化劑。

　　勞動力本錢連續爬升倒逼機器人需求發作,中長期投資正當時。今朝,學術界廣泛認同中國曾經到了劉易斯拐點,是以,勞動力本錢上升正在中長期都將存正在,進而倒逼機器人需求將連續發作。行業數據表現,中國工業機器人安裝量由2010年起頭爆炸性增加,2010、2013年安裝量分別為14980臺和22577臺,同比增加171%和50.7%,遠高于“十一五”時代約30%擺布的增速。往后看,我們以為下流需求可連續高速增加,行業投資機會將長期存正在。

　　集成上風+單體上風短時間難以轉變,推舉存眷正在中心技術和集成運用層面具有先發上風的機器人、博實股分,正正在攻克中心零部件的上海電機,和具有優良轉型根本的慈星股分等三類公司。今朝,海內機器人財產正在單體和中心零部件仍舊降后于日、美、韓等發達國家,而正在系統集成運用等層面則受益工程師盈利,具有明顯本錢上風。基于此,我們重點推舉機器人(300024)、博實股分(002698)和上海電機(600835)。

　　別的,正在由傳統制造業向機器人行業轉型的公司中,我們推舉有望經過合伙協作體例快速參與,且受益現有渠道及客戶根本的慈星股分(300307)和亞威股分(002559)。